Investimet e huaja kanë pasur një histori të gjatë në lehtësimin e industrializimit në Kinë. Në fillim të viteve 1980, Kina zgjeroi politikat e saj preferenciale për të tërhequr investime të huaja dhe fluksi i pajisjeve dhe kapitalit të huaj shumë të nevojshëm në atë kohë ndihmoi në zgjerimin e kapacitetit industrial dhe sofistikimit të Kinës.

Ky mund të jetë rasti përsëri, por në një masë shumë më të vogël, pasi zyrtarë të lartë kinezë nisin një mision të ringjallur për të zhvilluar "forca të reja prodhuese cilësore" përmes inovacionit këtë herë.

Pse në një masë më të vogël?

Historikisht, kapitali i huaj ishte në gjendje të gjeneronte kthime më të larta në projektet industriale, dhe gjithashtu pati një transferim të rëndësishëm teknologjik produktiv në proces. Megjithatë, gjatë dekadës së fundit, "tërheqja" e kapitalit të huaj është zvogëluar.

CFP

Së pari, ndërmarrjet vendase kineze janë rritur në numër dhe janë përmirësuar në drejtim të menaxhimit dhe sofistikimit të produkteve, dhe prodhuesit kinezë (në pjesën më të madhe) mbeten konkurrues në eksporte dhe tregjet ndërkombëtare.

Gjithashtu, tregjet e brendshme financiare janë maturuar, duke i lejuar ndërmarrjet vendase të mbledhin fondet e tyre në vend që të mbështeten në kapitalin e huaj. Përveç kësaj, zinxhirët e furnizimit të prodhimit po bëhen më indigjenë, pasi autoritetet kërkojnë të përfshijnë  proceset kryesore të prodhimit të ndërmjetëm.

Për shembull, në shtytjen e tyre aktuale të prodhimit, autoritetet kineze po inkurajojnë kompanitë të blejnë pjesë kineze, pasi proceset e industrisë duhet të drejtohen, në masën më të mirë të mundshme, nga "burimet lokale" dhe "nevojat e kërkesës lokale".

Në të gjithë industritë e reja të automjeteve me energji alternative, baterive dhe burimeve të rinovueshme, Kina ka zhvilluar markat e veta që po zënë gjithnjë e më shumë aksione më të mëdha tregu brenda dhe jashtë vendit. Këto përfshijnë BYD, CATL dhe Huawei.

Së fundi, në industritë që përfshijnë sigurinë e të dhënave, të tilla si fushat e teknologjisë së lartë të shkencës, inteligjencës artificiale dhe kompjuterit cloud, zëvendësimi vendas, në vend që të mbështetet në ndërmarrjet e financuara nga jashtë, duket se është rruga përpara.

CFP

Në këtë kontekst, nevoja e Kinës për investime të huaja për të shtyrë përpara forcat e reja prodhuese cilësore është shumë më e vogël se në ciklet e mëparshme industriale. Rrjedhimisht, ne (në Oxford Economics) jemi më pak të shqetësuar nga rënia e investimeve të huaja direkte neto në një nivel rekord prej 33 miliardë dollarësh në 2023.

Megjithatë, autoritetet e kuptojnë qartë nevojën për një bazë industriale të drejtuar nga tregu, globalisht konkurruese. Në mars, Kryeministri Li Qiang u zotua të lejojë akses më të madh në treg për kompanitë e huaja, duke përfshirë vendimet për të lehtësuar disa kufizime të transferimit të të dhënave për pagesat dhe tregtinë ndërkufitare.

Ndjekja e këtyre masave konkrete do të jetë kritike për rikthimin e besimit të investitorëve të huaj. Për të vazhduar tërheqjen e kapitalit të huaj për të nxitur nxitjen e prodhimit të Kinës, duhet të ketë një parashikueshmëri më të madhe të politikave në mjedisin rregullator të vendit, veçanërisht për ndërmarrjet private.

Nga njëra anë, autoritetet kanë luajtur me sukses një rol të madh në mbrojtjen e çështjeve të mirëqenies publike dhe sociale ndër vite, duke siguruar kështu një stabilitet të gjerë shoqëror. Nga ana tjetër, ata kanë qenë shumë më pak të suksesshëm në rrafshimin e fushës së lojës për hyrjen në treg dhe burimet për sektorin privat, me politikat e fundit për teknologjinë, arsimin dhe kujdesin shëndetësor që ndërlikojnë shqetësimin e investitorëve.

Analiza jonë e fundit tregon synimin anekdotik të kompanisë për të diversifikuar dhe rikonfiguruar zinxhirët e furnizimit për kompanitë shumëkombëshe që operojnë në tokë, gjë që në fund të fundit mund të minojë ritmin e akumulimit të kapitalit të Kinës.

CFP

Liberalizimi i mëtejshëm financiar, duke vazhduar trendin e dy dekadave të fundit në liberalizimin e shërbimeve financiare dhe hapjen e tregut ndaj investitorëve të huaj, do të ishte jashtëzakonisht i dobishëm. Përdorimi i kontrolleve të kapitalit për të menaxhuar monedhën ka frenuar ndonjëherë investimet e huaja, ndërsa në mënyrë ciklike, erërat e forta kundër ndjenjave të brendshme – duke përfshirë pasiguritë e vazhdueshme rreth stimulit të politikës, presionet në rritje disinflacioniste dhe shtrirja e ndikimeve makro nga pasuritë e paluajtshme – kanë dobësuar besimin e sektorit privat. dhe presionet e komplikuara të daljeve të kapitalit.

Aty ku besimi privat mbetet i dobët, barra bie mbi investimet publike për të stabilizuar me vendosmëri bazat e ekonomisë vendase dhe për t'u përqendruar me sukses drejt nxitësve të rritjes strategjike dhe vlerës së shtuar. Duke vepruar kështu, mund të përmirësohet perspektiva afatmesme e ekonomisë, duke grumbulluar në mënyrë më të qëndrueshme investimet e huaja private.

Autore e artikullit  Louise Loo është kryeekonomiste në Oxford Economics.