“Euro u përket evropianëve dhe ne jemi rojtarët e saj. Duhet të jemi të përgatitur të emetojmë euron digjitale, nëse do të jetë e nevojshme”. Me këto fjalë, presidentja e Bankës Qendrore Evropiane (BQE), Christine Lagarde, shprehu vizionin mbi mundësinë e emetimit të monedhës së përbashkët evropiane edhe në formë digjitale.
Valuta Digjitale e Bankës Qendrore (CBDC)
Ekspertët kanë hartuar një analizë që paraqet monedhat digjitale të Bankës Qendrore duke përshkruar karakteristikat e përgjithshme dhe, në veçanti, tiparet dalluese të tyre në lidhje me kriptovalutat. Gjithashtu, ofrohet një përmbledhje e zhvillimeve nga bankat kryesore qendrore dhe mundësive dhe rreziqeve kryesore që lidhen me këto instrumente.
Gjatë 20 viteve të fundit, digjitalizimi në rritje i sistemit të pagesave ka çuar në një rënie të dukshme të përdorimit të parave në dorë. Prova e kësaj është fakti se për vendet që i përkasin Komitetit të Pagesave dhe Infrastrukturës së Tregut të Bankës për Zgjidhjet Ndërkombëtare, vlera e pagesave elektronike si përqindje e PBB-së shkoi nga 13% në vitin 2000 në 25% në 2016-n. Kjo tendencë është përshpejtuar pas kufizimeve të udhëtimeve të vendosura gjatë emergjencës pandemike.
Në këtë kuadër, janë shfaqur forma alternative të parave, të tilla si kriptomonedhat dhe monedhat e qëndrueshme, të cilat po fitojnë një pjesë gjithnjë e më të madhe të tregut, në dëm të formave tradicionale të parave.
Në këtë kontekst, disa banka qendrore, si garantuese të stabilitetit monetar dhe përgjegjëse për zhvillimin e politikës monetare, po vlerësojnë mundësinë e lëshimit të monedhave të tyre ligjore të tenderit në formë digjitale, të ashtuquajturat Valuta Digjitale të Bankës Qendrore (CBDC).
Ndërsa nga njëra anë karakteristikat teknike dhe menaxhimi i CBDC-ve mund të ndryshojnë nga një zonë monetare në një tjetër në përputhje me objektivat e ndjekur nga bankat qendrore përkatëse, nga ana tjetër ekziston një emërues minimal i përbashkët për këto instrumente, i përfaqësuar nga dobia që ato do të kishin në shlyerjen e pagesave dhe në konstituimin e një rezerve të vlerës, ashtu siç ndodh për monedhat konvencionale.
Iniciativat në këtë fushë janë në fakt të bazuara në një ide të përbashkët, të shprehur tashmë në vitin 1987 nga ekonomisti James Tobin. Për të emetuar një formë të re parash, të aftë për të rregulluar drejtpërdrejt jo vetëm marrëdhëniet midis bankës qendrore dhe bankave tregtare, por edhe midis të gjithë operatorëve ekonomikë, përfshirë familjet dhe bizneset, u jep atyre edhe mundësinë të depozitojnë kursimet e tyre direkt në bankën qendrore.
Monedha digjitale evropiane
Ekzistojnë disa mundësi të paraqitura nga lëshimi i Valutës Digjitale të Bankës Qendrore. Për ekonomitë e vendeve më të zhvilluara, prania e CBDC-ve do të forconte rolin e tyre në tregtinë ndërkombëtare dhe do të favorizonte qëndrueshmërinë e sistemit të pagesave.
Për sa i përket vendeve në zhvillim, sipas studimit “Unbanked” të bazës së të dhënave “Global Findex” të Bankës Botërore, ndikimi më i madh i CBDC-ve do të ishte zbutja e problemeve që lidhen me përfshirjen e dobët financiare dhe mungesën e qasjes në bankën kryesore, shërbime, të cilat gjenden ende në shumë zona gjeografike.
Opsione të tjera që vijnë nga prezantimi i CBDC kanë të bëjnë me mundësinë e bankave qendrore për të kundërshtuar përhapjen e formave private të parave digjitale, të tilla si kriptovalutat.
Në fakt, këto jo vetëm që i ekspozojnë abonentët e tyre ndaj një rreziku të konsiderueshëm të kursit të këmbimit, por gjithashtu dobësojnë rregullimet institucionale, pasi në perspektivë përhapja e tyre mund të dëmtojë kontrollin nga autoritetet monetare mbi sasinë e parave në qarkullim dhe për këtë arsye sjelljen e monetareve politika.
Digjitalizimi i valutave kryesore mund të çojë në një ulje të kostove të prodhimit dhe përpunimit të valutave, të përcaktuara aktualisht nga karakteristikat e parave fizike, si dhe mund të mbështesë konkurrencën e operatorëve brenda sistemit të pagesave.
Përmes euros digjitale, BQE mund të mbrojë modelin evropian të eksportit, duke rritur pavarësinë e Eurozonës nga dollari. Për më tepër, një monedhë digjitale evropiane mund të japë një mesazh të fortë kohezioni dhe përkushtimi për projektin e integrimit evropian.
Bazuar në këto arsye, në janar 2020 BQE vendosi të krijojë një task forcë të nivelit të lartë për të studiuar rreziqet dhe mundësitë që vijnë nga emetimi i euros digjitale. Tetorin e kaluar, grupi publikoi një raport të parë që identifikon euron digjitale si një plotësim të parave letër dhe depozitave të bankës qendrore, duke konfiguruar kështu projektin e një CBDC-je me pakicë. Pra, ato mund të përdoren gjithashtu edhe nga familjet dhe bizneset dhe jo vetëm nga bankat tregtare.
Studimi i botuar përshkruan gjithashtu skenarët e favorshëm për emetimin e euros digjitale. Përparësitë përfshijnë digjitalizimin më të madh dhe shtytjen inovative në sistemin e pagesave, të cilat duhet të përmirësojnë efikasitetin e sektorit, si dhe kontrastin e formave jozyrtare të parave dixhitale.
Këta elementë të favorshëm bënë që në korrik 2021 Këshilli Drejtues i BQE-së të vendosë të nisë një projekt pilot për të përcaktuar karakteristikat teknike të euros digjitale, duke startuar kështu një fazë hulumtuese dyvjeçare në fund të së cilës ka të ngjarë që Banka Qendrore të vazhdojë me fazën aktuale të zhvillimit, duke synuar emetimin aktual të monedhës së saj digjitale.
Konfigurimi i euros digjitale ndjek rishikimin e strategjisë së politikës monetare, të sapopërfunduar, me të cilën është integruar. Prania e një CBDC-je evropiane, në fakt, mund të forcojë vetë mekanizmat e transmetimit të politikës monetare, duke kapërcyer kufijtë e euros konvencionale, siç është pamundësia de facto e pagimit të normave negative të interesit për operatorët me pakicë.
Përgatiti: Irma Paloli
