foto nga VCG
Industria e investimeve dhe menaxhimit të pasurisë me rritje të shpejtë në Kinë po përqafon një epokë të artë. Tregjet janë shumë të mëdha për t'u injoruar dhe do të mbeten një destinacion tërheqës investimi afatgjatë për pjesën tjetër të botës.
“A është Kina ende e investueshme?” është një pyetje që e është dëgjuar shpesh gjatë dy viteve të fundit. Rritja e tensioneve gjeopolitike dhe ngadalësimi i rritjes prej Covid-19 kanë ngritur dyshime mbi perspektivat për tregjet e Kinës. Ekspertët thonë se janë të vetëdijshëm për këto shqetësime dhe alokimet rregullohen në përputhje me klasat e aktiveve dhe në nivel të letrave me vlerë individuale, siç bëhet në çdo treg.
Por kur bëhet fjalë për investitorët veçanërisht më pesimistë, mendohet se ekziston rreziku për të humbur një nga evolucionet më të rëndësishme që po ndodhin në industrinë globale të financave në vite, liberalizimi i industrisë së investimeve dhe menaxhimit të pasurisë në Kinë. Tashmë mund të quhet një “epokë të re të artë”.
Ndërsa pandemia Covid-19 ka prishur shumë aspekte të ekonomisë së Kinës në vitet e fundit, ajo nuk e ka ndaluar rritjen e sektorit të fondeve të përbashkëta të vendit. Totali i aktiveve të investuara në fondet e përbashkëta është rritur me 71 për qind që nga janari 2020, sipas Shoqatës së Menaxhimit të Aseteve të Kinës. Në fund të tetorit, totali i aktiveve të sektorit nën menaxhim ishte 26.5 trilionë juanë (3.94 trilionë dollarë).
Zgjerimi është nxitur kryesisht nga akumulimi i shpejtë i aseteve familjare. Produkti i brendshëm bruto i Kinës tejkaloi 10.000 dollarë bazë për frymë për të tretin vit radhazi në vitin 2021. Në një raport të dorëzuar në tetor në Kongresin e 20-të Kombëtar të Partisë Komuniste të Kinës thuhet se do të bëhen përpjekje për të rritur ndjeshëm PBB-në për frymë për të qenë në të njëjtin nivel me atë të një vendi të zhvilluar të nivelit të mesëm deri në vitin 2035.
Si rezultat, qytetarët kinezë kanë kërkesë të fortë dhe në rritje për shërbime profesionale të menaxhimit të aseteve, duke përfshirë fondet e përbashkëta. Kjo kërkesë mbështetet nga një ndryshim strukturor afatgjatë. Tendencat demografike si plakja e popullsisë dhe tkurrja e fuqisë punëtore po shtojnë presion në rënie në normën neutrale të interesit të Kinës. Si përgjigje, kursimtarët kanë më shumë gjasa të zhvendosin më shumë nga aktivet e tyre nga kursimet bankare në produktet e menaxhimit të aktiveve në kërkim të kthimeve më të mira.
Në të njëjtën kohë, ndërsa ndërgjegjësimi për nevojën për të kursyer për pension rritet në Kinë, ofrimi i opsioneve të reja të investimit për pensionet po provon një zonë rritjeje për fondet e përbashkëta. Politikëbërësit zbuluan një skemë të re pensionesh private vitin e kaluar për të ofruar opsione suplementare të financimit të pensionit për popullsinë në moshë, krahas programeve tradicionale të pensioneve nga qeveria ose të ofruara nga kompanitë. Besohet se planet e reja të kursimeve të pensioneve private ose individuale do të nxisin risi të vazhdueshme në produktet e menaxhimit të aseteve.
foto nga VCG
Shumë e madhe për t'u injoruar
Nga perspektiva e alokimit, për investitorët globalë, tregjet në Kinë janë shumë të mëdha për t'u injoruar. Tregjet e kapitalit dhe të obligacioneve janë të dytët më të mëdhenjtë në botë. Ata po luajnë një rol gjithnjë e më të rëndësishëm në ekonominë globale. Historikisht, ka qenë e vështirë për investitorët jashtë Kinës të aksesonin gamën e plotë të aseteve në tokë. Por kjo ka ndryshuar pasi politikëbërësit e bëjnë më të lehtë aksesin në treg për investitorët e huaj.
Me programe, duke përfshirë “Stock Connect” dhe “Bond Connect”, investitorët ndërkombëtarë mund të blejnë dhe shesin letra me vlerë nëpërmjet Hong Kongut. Ndërsa tregjet e Kinës janë maturuar dhe liberalizuar, ofruesit e indeksit global kanë përfshirë më shumë obligacione dhe aksione brenda standardeve të tyre, gjë që ndihmon në tërheqjen e më shumë kapitaleve të huaja në vend.
Tregjet e brendshme të vendit ofrojnë gjithashtu kthime tërheqëse të rregulluara nga rreziku. Vlerësimet aktuale të aksioneve kineze janë afër niveleve më të ulëta historike. Ngadalësimi ekonomik dhe kufizimet e lidhura me Covid-19 kanë rënduar në bazat financiare të kompanive vendase, por ka ende mundësi që investitorët të kërkojnë kthime të tepërta nëse gërmojnë më thellë.
foto nga VCG
Përfitimet e diversifikimit
Obligacionet dhe aksionet e Kinës kanë ofruar historikisht përfitime të mira diversifikimi për portofolet globale, sepse ato paraqesin një korrelacion të ulët me klasat e tjera të aktiveve. Dallimi midis ciklit të normave të interesit të Kinës dhe cikleve të politikave të ekonomive të tjera të mëdha të botës rrit gjithashtu rastin e aktiveve kineze si një strategji diversifikimi.
Kina ka vazhduar të zgjerojë tregjet e saj duke rritur ofertën e aseteve financiare me cilësi të lartë dhe të larmishme. Shembujt në vitet e fundit përfshijnë futjen e një sistemi të ofertës publike fillestare të bazuar në regjistrim dhe nisjen e tregut “Shanghai Stock Exchange”, në stilin e Nasdaq. Reformat e tregut të kapitalit në Kinë ka të ngjarë të përmirësojnë më tej dinamikën dhe transparencën e tregut, duke sjellë më shumë opsione investimi me cilësi të lartë.
Implementimi i stimulit
Pavarësisht situatës gjeopolitike, ekspertët mendojnë se rritja ekonomike mbetet prioritet kyç i brendshëm për qeverinë kineze. Pritet që Kina të vazhdojë të zbatojë masa stimuluese monetare, fiskale dhe rregullatore për të mbështetur ekonominë reale. Menaxherët e huaj të aseteve që kërkojnë të harmonizohen me këto përpjekje mund të shfrytëzojnë përvojën e tyre dhe praktikat më të mira nga jashtë, duke përfshirë ofertat e produkteve të pensioneve, praktikat e qëndrueshme të investimeve dhe strategjitë e investimeve jashtë vendit.
Ndërsa Kina optimizon kontrollin ndaj Covid-19, mund të shfaqen mundësi të reja. A është Kina e investueshme? Sipas ekspertëve, përgjigjja është e qartë.